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作为川酒“六朵金花”之一的四川郎酒股份有限公司(下称“郎酒股份”)又一次冲击IPO，公司早在2007年就曾启动过IPO上市计划，不过至今未果。大众证券报记者调查发现，郎酒股份此次披露的招股书中，存在国有产权转让时未报审批、IPO前股权转让在短期内存在较大价差的问题。

国有产权转让未报审批

近期，证监会网站披露了郎酒股份首次公开发行股票招股说明书，公司拟发行不超过7000万股，募集资金约74.54亿元，用于优质酱香型白酒产能建设项目、郎酒数字化运营建设项目、郎酒企业技术中心建设项目、优质浓香型、兼香白酒产能建设项目及补充流动资金。

在此前的IPO中，郎酒股份的商标归属权问题曾成为拦路虎，从近期披露的招股书来看，郎酒股份已通过重组解决了商标归属权问题，但存在国有产权转让时未报审批的问题。

郎酒股份有三名发起人股东，分别为郎酒集团、宝光集团以及万华投资。郎酒集团为郎酒股份控股股东，原为国有控股公司，后历经改制成为富豪汪俊林实际控制的企业。设立郎酒股份之前，郎酒集团持有的主要资产为白酒生产、销售相关资产以及股权，主要从事“郎”牌白酒生产、销售业务。宝光集团持有的主要资产为100%郎酒集团的股权，主要从事投资控股业务。公司发起设立后，郎酒集团通过重大资产重组的方式将白酒生产、销售相关资产以及股权转移至郎酒股份。

“郎”酒品牌因地名而来，郎酒股份主要生产基地位于四川省古蔺县二郎镇。“郎”牌商标为久盛投资主要资产，招股书显示，报告期内，久盛投资将“郎”牌商标有偿、独占授予公司及其控股子公司使用。

久盛投资是古蔺国资于2008年11月13日出资设立的国有独资公司，注册资本为50万元。2009年12月11日，古蔺县政府出具《关于同意将郎牌等133个商标无偿划拨给古蔺县久盛投资有限公司的批复》，同意将“郎”牌133个已注册和待审的商标无偿划拨给久盛投资。

2010年10月，古蔺国资将其持有的久盛投资40%股权以20万元的价格转让给宝光集团。根据《补充协议》“2009年1月1日起商标等无形资产价值增值部分归品牌投入方所有”的约定，宝光集团陆续再取得久盛投资累计40%股权，合计持有久盛投资80%股权。2016年11月，宝光集团将其持有的久盛投资80%转让给郎酒股份，古蔺国资放弃优先购买权。

不过，古蔺国资将持有的久盛投资另外40%的股权转让给宝光集团的事项，没有履行国有产权转让涉及的资产评估、进场交易等手续，亦没有报泸州市国有资产管理机构审批，存在程序上的瑕疵。根据四川省政府1995年7月13日发布的《四川省企业国有资产有偿转让管理暂行办法》第十二条规定“国有资产产权交易，应进入产权交易市场，进行规范化运作。没有建立产权交易市场的县，由政府指定的部门组织转让”。

时隔1个月价格相差20倍

郎酒股份在IPO前的两次股权转让也存在疑点。

2016年11月，郎酒股份第一次股权转让。招股书显示，2016年11月10日，万华投资、宝光集团、郎酒集团分别与汪俊刚、汪俊林签订了《股权转让协议》，同意万华投资将持有的郎酒股份2500万股以2500万元的价格转让给汪俊刚;宝光集团将持有的郎酒股份2500万股以2500万元的价格转让给汪俊林;郎酒集团将持有的郎酒股份5000万股以5000万元的价格转让给汪俊林。

次月，郎酒股份第二次股权转让。招股书进一步显示，2016年12月30日，郎酒集团分别与周良骥、江祖明签订了《股权转让协议》。郎酒集团以21元/股的价格将其持有的郎酒股份500万股转让给周良骥、150万股转让给江祖明。2017年1月9日，郎酒股份、郎酒集团、汪俊林、博裕三期、CGL、APL签订《股份购买协议》。郎酒集团以21元/股的价格将其持有的郎酒股份1428.57万股转让给博裕三期、5619.05万股转让给CGL、952.38万股转让给APL。

这意味着，仅隔一个月的时间，郎酒股份两次股权转让价格相差20倍。值得一提的是，在第一次股权转让后，第二次股权转让前，公司进行了资产评估。2016年12月26日，四川华天资产评估有限公司出具了《四川郎酒集团有限责任公司拟转让其持有的四川郎酒股份有限公司部分股权涉及的四川郎酒股份有限公司股东全部权益项目资产评估报告》，截至评估基准日2016年11月30日，四川郎酒股份有限公司股东全部权益评估价值为1031806.72万元，折合20.64元/股。

那么，为何仅隔一个月，两次股权转让价格相差20倍?古蔺国资将持有的久盛投资另外40%的股权转让给宝光集团的事项，没有履行国有产权转让涉及的资产评估、进场交易等手续，未经相关国有资产管理部门审批，转让是否合规、合理?带着上述疑问，大众证券报记者致函郎酒股份，截至发稿未收到回复。 记者 蔡方